В 2011г. власти всласть печатали деньги и от души раздавали их преимущественно по государственным инвестиционным программам. Забрать у одних и отдать другим - это называется в правительстве стимулированием экономического роста. Также на ситуацию оказывало влияние стимулирование внутреннего спроса населения предыдущего года. За зарплату в $500 нужно было заплатить высокой инфляцией и товарным дефицитом. По итогам года индекс потребительских цен составил 108,7%, что делает нашу страну одной из самых неблагополучных в мире.
Справка «БелГазеты». Более 10 лет Беларусь не видывала таких темпов увеличения широкой денежной массы (показатель М3). На 1.01.2012г. он составил Br111,2 трлн. - на 121,2% больше, чем в начале 2011г. Количество наличных денег (М0) увеличилось на 49,4%. Рублевая денежная масса (М2) приросла на 64,1%, в т.ч. на 13,2% в декабре 2011г.
При невероятно высокой скорости оборотов печатного станка среднегодовая процентная ставка банков по рублевым кредитам в ноябре 2011г. составила 21,9%. В это время инфляция уже балансировала на грани 100%. Кто-то - не будем показывать пальцем на сельское хозяйство и активных участников госпрограмм - получал подарки от власти в виде беспрецедентно дешевых заемных ресурсов. Бенефициарами был явно не малый частный бизнес, не индивидуальные предприниматели. Они вместе с доверчивым населением получили резкое снижение покупательной способности своих рублей. Страшную тайну о том, почем были рублевые кредиты для коммерческих организаций органов госуправления, ни Совмин, ни Нацбанк из ложной скромности не раскрыли. Так или иначе, безответственно мягкая монетарная политика стала одной из основных характеристик экономики Беларуси 2011г.
При высокой инфляции не было никаких проблем с формальным выполнением бюджета. По итогам года в консолидированный бюджет поступило Br85,43 трлн. Это 31,1% номинального рублевого ВВП (без учета ФСЗН). Для сравнения: при утверждении закона о бюджете Минфин считал доходы консолидированного бюджета в объеме 27,8%. В условиях гиперинфляции погрешность в Br10 трлн. и 3-5% ВВП не кажутся белорусским властям чем-то из ряда вон выходящим. Поэтому номинальное выполнение бюджета и его большой профицит за январь-ноябрь 2011г. (+3,4% ВВП) не являются показателем здоровья экономики и госфинансов.
Год внешней торговли
Минувший год стал годом триумфа внешней торговли. Ее товарооборот превысил $86 млрд., что на 43% больше, чем в 2010г. Экспорт товаров вырос на 59,4%, до $40,3 млрд., импорт - на 31,1%, до $45,75 млрд. Отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило $5453, что на 43,1% меньше, чем за 2010г. ($9,6 млрд.). Тем не менее торговый дефицит все равно превысил 11% ВВП, и это в лучшем случае. Если взять гораздо более реалистичный курс Br/$, который формировался на реальном рынке, то ВВП при пересчете составит около $40 млрд., а дефицит торгового баланса товарами - 13,6% ВВП.
Внешнеэкономический феномен объясняется в первую очередь ростом экспорта в страны за пределами СНГ на 78,5%, до $20,8 млрд. Экспорт товаров в Россию тоже вырос, но скромнее - на 37,5%, до $13,7 млрд.
В 2011г. возобновился экспорт сырой нефти. В январе-ноябре мы ее продавали в основном в Германию, на $1,2 млрд. В 2010г. Беларусь сырую нефть не экспортировала. В два раза увеличилась выручка от экспорта нефтепродуктов. За январь-ноябрь более $3 млрд. составил экспорт калийных удобрений. Тракторов по итогам года продано более чем на $1млрд., грузовых автомобилей - примерно на $1,5 млрд.
Наконец, феноменальный и требующий тщательного расследования экспорт разбавителей и растворителей за 11 месяцев составил 1,3 млрд., из которых 77% пошло в Латвию. По статье торгового баланса «прочие химические продукты» экспорт вырос в 11 раз, с $123 млн. до $1,41 млрд. Таким образом, минеральные продукты (35,7%), удобрения (9,5%), металлы (6,3%), средства наземного транспорта (10,5%) и таинственные «прочие химические продукты» (3,9%) дали почти 2/3 экспорта.
Очевидно, что до этих экспортных потоков допущены единицы. Для них 2011г. был чрезвычайно успешным, чего не скажешь о подавляющем большинстве коммерческих организаций. Они не имели возможности получить девальвационную выгоду от экспорта, зато по полной программе получили в спину от инфляции и удорожания кредитных ресурсов.
Справка «БелГазеты». Валютная выручка в 2011г. составила $46,69 млрд., что на 57% больше, чем в 2010г. Из стран вне СНГ поступило $27 млрд. (58%), из России - $15,6 млрд. (33,5%). Поступления от экспорта товаров насчитывали $41 млрд. (87,8% общей суммы), услуг - $4,88 млрд. (10,4%). Валютная выручка внутри страны составила $307 млн.
Опасные долги, растущие неплатежи
Год прошел под знаком резкого роста долгов и неплатежей. Правительство нарушило собственный лимит внешнего госдолга в $14 млрд. и увеличило его до $14,3 млрд. По среднегодовому официальному курсу Нацбанка - это 29,2% ВВП, а по более реалистичному среднегодовому - Br7000/1$ - это уже 36,5% ВВП. Госдолг на 1.01.2012г. достиг в эквиваленте Br144,1 трлн. Рост в 3,8 раза на 2011г. указывает на еще один источник относительно легких денег для финансирования старых госпрограмм.
Золотовалютные резервы (ЗВР) Нацбанка на конец года в объеме почти $8 млрд. радуют только на первый взгляд. Этот показатель нужно оценить в контексте обязательств Нацбанка. На 1.01.2012г. они составили перед правительством страны $6,7 млрд., увеличившись за год на 38,2%. Чистые долги Нацбанка перед коммерческими банками исчислялись суммой $3,87 млрд. - рост за год составил 15%.
Полностью провальной оказалась реформа системы госуправления имуществом. За исключением поступлений от продажи «Белтрансгаза» доходы от использования и реализации госимущества в 2011г. составили всего Br2,7 трлн. В виде дивидендов на принадлежащие ему акции государство получило Br1,5 трлн., из которых 67% приходилось на «Беларуськалий» и 16% - на «Белтрансгаз». Получается, что тысячи контролируемых государством открытых акционерных обществ выплатили дивидендов чуть более Br250 млрд., или, по официальному среднегодовому курсу, около $45 млн. Эти же предприятия в прошлом году получили господдержку в 11,5 раза больше (Br3 трлн.).
Согласно официальной методике учета, в реальный сектор (кроме банков) привлечено Br18,9 млрд., что в 2,1 раза больше, чем в 2010г. Эта цифра сбивает с толку и создает иллюзию инвестиционной привлекательности нашей страны. При детальном рассмотрении этого показателя мы видим, что более 93% этой суммы - это долговые инструменты, в т.ч. долги по поставленным товарам и услугам. Правительство в погоне за привлекательными валовыми показателями искусственно поддерживает иллюзию высокой инвестиционной привлекательности Беларуси.
О нездоровом росте валовых показателей в 2011г. и необходимости серьезной структурной корректировки говорит динамика кредиторской и дебиторской задолженности. Очевидно, что 2012-му от предыдущего года достанется весьма нелегкая проблема неплатежей, - справиться с ней в условиях ужесточения монетарной и фискальной политики непросто. Если же не произойдет никакого ужесточения, белорусская экономика продолжит зашлаковываться складскими запасами, долгами и неплатежами.
Справка «БелГазеты». На 1.12.2011г. «кредиторка» составила Br135,8 трлн. По сравнению с 1.12.2010г. она выросла в 2,4 раза. Из нее просроченная кредиторская задолженность увеличилась в 1,8 раза - до Br11,5 трлн. Долги по кредитам и займам возросли в 2 раза, до Br149,6 трлн. Дебиторская задолженность на 1.12.2011г. составила Br106,8 трлн. и по сравнению с 1.12.2010г. увеличилась в 2,1 раза; просроченная дебиторская задолженность - Br13,3 трлн. (в 1,8 раза).
На текущий год правительство, запланировав рост ВВП на 5,5%, явно недооценивает растущий клубок проблем. Складывается впечатление, что многие высокие должностные лица думают, что если не обращать внимание на трудности, то они обидятся и сами уйдут. Есть еще расчет на золотую рыбку для Беларуси в лице России, но и она за просто так не будет бесконечно исполнять растущие желания официального Минска. Даже в рамках Единого экономического пространства.